加密货币市场的轮回：神话、模仿与牺牲

吉拉尔的替罪羊理论：解读加密牛市的密码

别跟我提什么理性的市场分析，什么技术突破，什么宏观经济叙事。在加密货币这个光怪陆离的世界里，真正驱动一切的，是人类亘古不变的欲望、恐惧和模仿。这玩意儿，说白了，就是一场大型的集体心理实验，只不过筹码是真金白银。而要理解这场实验的底层逻辑，勒内·吉拉尔的替罪羊理论，绝对是把金钥匙。

我知道，很多人一听到“理论”俩字就头大，觉得这玩意儿跟实际操作没半毛钱关系。但吉拉尔这套东西，不是那种象牙塔里的空想，而是从现实中提炼出来的对人性的深刻洞察。简单来说，他认为人的欲望不是天生的，而是通过模仿他人获得的。我们渴望的东西，往往是因为别人也在渴望。这种模仿性的欲望，一旦泛滥，就会导致冲突和混乱，最终需要一个“替罪羊”来承担责任，平息众怒。

现在，把这个理论套到加密货币市场里，是不是瞬间觉得一切都合理了？想想那些动辄几倍、几十倍甚至上百倍的暴涨，哪个不是因为看到了别人赚钱而眼红，然后一股脑冲进去的？又想想那些血本无归、哀鸿遍野的崩盘，哪个不是因为内讧、指责和对“罪魁祸首”的疯狂追杀？

是的，加密货币市场就是一个巨大的模仿游戏，每个人都在模仿别人，每个人都在寻找下一个暴富的机会。而当游戏走向失控，当欲望战胜理性，当整个社区都陷入混乱和冲突时，替罪羊就会出现。它可能是某个项目方，可能是某个交易所，甚至可能是一个人。总之，它会承担所有的罪责，让其他人得以解脱，然后，新一轮的周期又会开始。

理性分析当然重要，但别忘了，在加密货币的世界里，非理性才是常态。与其试图预测市场，不如好好研究一下吉拉尔，或许能帮你更好地理解人性的弱点，从而在这个残酷的游戏中生存下去。

第一幕：模仿性欲望的危机与崩盘

价格狂热背后的群体性冲动：从ICO到DeFi的陷阱

币圈牛市的第一幕，总是被一种原始的、难以遏制的欲望所驱动。这种欲望不是来自于对技术的信仰，也不是来自于对价值的判断，而是来自于对他人财富的嫉妒和对自身错失机会的恐惧——也就是所谓的FOMO（Fear of Missing Out）。而这种FOMO情绪，就像病毒一样，在社区里迅速蔓延，最终将所有人裹挟进一场集体狂欢。

2017年的ICO（Initial Coin Offering）热潮，就是一个典型的例子。那时候，只要随便发个白皮书，就能圈到几百万甚至几千万美元。无数项目方，打着颠覆世界的旗号，实际上干的却是空手套白狼的勾当。但即便如此，还是有无数人趋之若鹜，因为他们看到了别人一夜暴富的故事，他们害怕自己错过了下一个百倍币。

结果呢？ICO泡沫破裂，99%的项目都成了空气币，投资者血本无归。但即便如此，人们并没有吸取教训，几年后，DeFi（Decentralized Finance）又卷土重来。DeFi，听起来高大上，实际上就是把各种金融工具搬到链上，然后用各种复杂的代币模型进行包装。但它的本质，仍然是投机，仍然是击鼓传花。

DeFi Summer，流动性挖矿，年化收益率高达几百甚至几千个百分点！这简直就是天上掉馅饼！于是，无数人涌入DeFi的世界，抵押自己的加密资产，参与各种挖矿项目。然而，当潮水退去，人们才发现，自己挖的不是金子，而是空气。DeFi的各种漏洞、黑客攻击、以及项目方的跑路，让投资者损失惨重。

ICO和DeFi，只是牛市第一幕的两个缩影。它们都代表着一种对快速致富的渴望，一种对技术概念的盲目崇拜，以及一种对风险的极度无视。而当这种欲望达到顶峰，市场就会迎来崩盘，第一幕也随之结束。

泡沫的本质：模仿行为的必然产物

泡沫，说白了，就是一种集体性的认知偏差。当人们不再关注资产的实际价值，而是只关注其价格上涨的潜力时，泡沫就产生了。而这种认知偏差，往往是由模仿行为所驱动的。

当一个人看到某个资产价格上涨时，他会认为这个资产很有价值，于是也跟着买入。当越来越多的人都这样做时，资产价格就会进一步上涨，从而吸引更多的人加入。这种正反馈循环，会导致资产价格脱离其基本面，形成泡沫。

在加密货币市场，这种模仿行为尤其明显。因为加密货币的估值本来就非常困难，很多人根本无法判断某个项目的实际价值，他们只能通过观察别人的行为来做出决策。如果某个KOL（Key Opinion Leader）推荐某个币，或者某个机构投资者买入某个币，他们就会毫不犹豫地跟进。

更可怕的是，在牛市中，人们往往会忽略风险，甚至会主动寻找高风险的投资标的。因为他们害怕错过赚钱的机会，他们相信自己是那个能够全身而退的幸运儿。这种侥幸心理，进一步加剧了泡沫的膨胀。

所以，泡沫的本质，就是一种集体性的模仿和投机。当所有人都只想着赚钱，而忽略了风险时，泡沫就会越来越大，直到有一天，它再也无法支撑，然后轰然倒塌。

模仿性冲突的升级：内斗与混乱

在加密货币牛市的第一幕崩盘之后，往往会进入一个混乱和内斗的阶段。之前的狂热和乐观情绪荡然无存，取而代之的是恐慌、焦虑和相互指责。这种模仿性冲突的升级，是吉拉尔替罪羊理论的又一个重要体现。

2017：ICO泡沫破裂与社区分裂

2017年ICO泡沫破裂后，整个以太坊社区都陷入了混乱。投资者指责项目方跑路，项目方指责以太坊网络拥堵，以太坊基金会被指责监管不力。各种阴谋论甚嚣尘上，社区成员之间相互攻击，互泼脏水。

更糟糕的是，比特币社区也爆发了旷日持久的扩容之争。一方坚持小区块，认为这样才能保证比特币的去中心化特性；另一方则支持大区块，认为这样才能提高比特币的交易速度和容量。双方争论不休，最终导致比特币现金（BCH）的分叉。这次分叉，不仅对比特币社区造成了巨大的分裂，也让投资者损失惨重。

以太坊也未能幸免，以太坊经典（ETC）趁势崛起，宣称自己才是真正的以太坊，吸引了一批追求“纯粹”的信徒。ETC的价格一度暴涨十倍，但最终还是未能摆脱被边缘化的命运。

总而言之，2017年ICO泡沫破裂后，整个加密货币社区都陷入了混乱和内斗。各种利益集团相互攻击，各种技术路线相互竞争，投资者损失惨重，信心跌入谷底。

2021：DeFi退潮与多方混战

2021年5月，加密货币市场再次迎来大崩盘。比特币从64000美元跌至30000美元，以太坊从4000多美元跌至1700美元。这次崩盘的原因有很多，包括马斯克对加密货币的批评、中国政府的监管打压，以及DeFi项目的过度杠杆。

与2017年不同的是，2021年的冲突更加复杂和多元化。以太坊Gas费过高的问题，引发了Layer1和Layer2阵营之间的争论；比特币矿业委员会的成立，让纯粹主义者和实用主义者之间产生了分歧；DeFi项目的崩盘，让投机者们相互对立；Tether的负面传闻，加剧了稳定币之间的竞争。

各种力量相互交织，各种利益相互冲突，整个加密货币市场一片混乱。人们不再相信技术，不再相信社区，他们只相信自己的钱包。而当钱包缩水的时候，愤怒和指责就会爆发。

总之，2021年DeFi退潮后，加密货币市场再次陷入了混乱和内斗。这次的冲突更加复杂，更加激烈，也更加具有破坏性。而这种模仿性冲突的升级，最终将导致替罪羊的出现。

第二幕：欲望转移与新的叙事

当加密货币市场经历过第一幕的崩盘和混乱之后，往往会迎来第二幕的反弹。但这个反弹，并不是对过去错误的纠正，而是对新机会的追逐，是对新叙事的构建，以及对欲望的重新定向。

2017：比特币的逆袭与“以太坊杀手”的崛起

2017年，ICO泡沫破裂后，以太坊一度陷入困境。但比特币却趁势崛起，重新夺回了市场的主导地位。散户投资者疯狂涌入，将比特币的价格推至20000美元的历史高点。

与此同时，各种“以太坊杀手”也纷纷涌现，试图挑战以太坊的霸主地位。EOS，作为其中的佼佼者，凭借其创新的DPOS共识机制和强大的融资能力，吸引了大量的关注。EOS的价格也一度暴涨，成为市场上的明星项目。

但事实上，比特币的崛起和“以太坊杀手”的涌现，并没有解决根本性的问题。比特币的交易速度仍然很慢，手续费仍然很高；“以太坊杀手”的技术也并不成熟，生态系统也并不完善。它们只是满足了投资者对新机会的渴望，转移了人们对过去错误的注意力。

2021：山寨币的狂欢与叙事转移

2021年，DeFi退潮后，比特币和以太坊等蓝筹项目，逐渐成为了“机构级”的资产。但与此同时，各种山寨币也开始疯狂上涨，吸引了大量的投机者。

LUNA，作为其中的代表，凭借其独特的算法稳定币机制和庞大的生态系统，迅速崛起，成为市场上最热门的项目之一。OlympusDAO，则凭借其创新的（3,3）质押模式，引发了一股质押狂潮。Solana，则凭借其高性能的区块链技术，吸引了大量的开发者和用户。

除了这些明星项目之外，还有无数的Meme币，如DOGE和SHIB，也开始疯狂上涨，吸引了大量的散户投资者。这些Meme币没有任何实际价值，它们只是纯粹的投机工具。但即便如此，还是有无数人涌入，因为他们看到了别人赚钱的故事，他们害怕自己错过了下一个暴富的机会。

2021年的山寨币狂欢，本质上是一场叙事转移。人们不再关注DeFi的风险，不再关注技术的缺陷，他们只关注价格的上涨，只关注赚钱的机会。而这种叙事转移，最终将导致新的泡沫产生。

本轮周期的“原罪”：机构入场与金融工程

与以往周期不同，本轮牛市的根本驱动力不再是技术创新，而是机构入场。比特币现货ETF的批准，MicroStrategy的持续增持，都标志着加密货币市场正在经历一场自上而下的变革。但别忘了，每一个周期都有其内在的金融工程逻辑：2017年的全球资本协作，2020年的链上收益，以及2024年的机构准入。这些看似光鲜亮丽的口号背后，隐藏着更大的风险。

Meme币的幻象：韭菜最后的狂欢？

诚然，Meme币的疯狂上涨吸引了无数眼球，但它只是牛市中的一个小插曲，就像上个周期的NFT一样。它们是大周期中的小周期，是噪音，是诱饵。但它们也揭示了一个残酷的事实：人们对宏大叙事的拒绝。

在机构完全掌控局面之前，在欺诈成为白领们的专属领域之前，Meme币是普通人试图摆脱困境的最后一次尝试。价格既是手段，也是目的。他们不再相信技术，不再相信价值，他们只相信自己的直觉，相信自己的运气。这是一种绝望的呐喊，也是一种无奈的妥协。

机构的承诺与焦虑：特朗普的幽灵

机构已经入场，这已是不争的事实。这不再是2017年企业以太坊联盟的空谈，而是2024年的现实。比特币现货ETF的推出，为机构投资者打开了进入加密货币市场的大门。

更令人震惊的是，特朗普竟然也开始拥抱加密货币，承诺让美国成为加密超级大国。这标志着加密货币在政治上迈出了重要一步。

但这种种利好消息，并没有消除人们心中的焦虑。特朗普的承诺是否能够兑现？机构入场是否会扼杀加密货币的去中心化精神？稳定币法案是否会演变成一种新的美元霸权？这些问题，像幽灵一样，萦绕在加密货币社区的脑海中。

想象一下，2025年1月，特朗普正式就职。然而，贸易战的阴影挥之不去，宏观经济动荡不安。人们对政府干预市场的期望落空，加密货币社区意识到，自己被特朗普耍了。他利用自己的Meme币，摧毁了市场，终结了Meme币的超级周期。

第一幕就此结束。人们原本指望着机构来拯救他们，但此时此刻，替罪羊在哪里？

底部未到：等待替罪羊的出现

现在是2025年3月，我们正处于第一幕插曲阶段。比特币价格从高点大幅下跌，整个山寨币市场也一片哀嚎。这种下跌之所以如此惨烈，是因为人们真的相信一切都结束了。模仿性冲突愈演愈烈，社区陷入混乱，但替罪羊仍然没有出现。

谁将成为下一个牺牲品？

历史告诉我们，第二幕往往会引发价格的疯狂上涨，重新引导人们的欲望，并推迟牺牲危机的到来。但这并不意味着历史一定会重演。问题在于，当机构采用的过度发展最终难以为继时，我们会指责谁？

替罪羊必然会来自那些带来本轮周期希望的机构。但会是谁呢？会是一种模糊的、集体的呼声——“机构扼杀了加密市场”——把矛头指向贝莱德的ETF帝国，或者那些将我们的反抗美元化的匿名西装革履之人？这种抽象的指责，缺乏明确的对象，很难真正平息众怒。

西装革履的阴谋？

或者，替罪羊会具体化为更明确、更个人化的对象？MicroStrategy会不会崩盘，它400亿美元的比特币押注在一场壮观的杠杆崩塌中化为乌有，让Michael Saylor成为最终的投机之王——曾经被誉为有远见卓识之人，如今却为我们的过错而成为牺牲品？这种可能性并非没有，Saylor的激进策略本身就蕴藏着巨大的风险。

也许，用Meme币炒作抛弃我们的顶级KOL特朗普也会成为众矢之的。他利用加密货币为自己谋取利益，却最终背叛了社区的信任。这种背叛，足以让他成为替罪羊。

无论最终是谁，替罪羊的出现都是不可避免的。因为只有通过牺牲，才能平息众怒，才能为下一轮周期做好准备。

这还不是底部，至少现在还不是。模仿性的混乱仍在继续，第二幕即将到来。它是否会像过去那样先带来一场疯狂的上涨，然后才陷入更深的深渊，还有待观察。

但有一点是确定的：替罪羊即将出现，而且它可能身着西装。如果它没有穿着西装，它可能会因此而受到指责。