導語：美國關稅政策反覆無常加劇北美經濟體衰退風險

最新的路透社調查揭示了一個令人擔憂的趨勢：由於美國關稅政策變幻莫測，北美自由貿易區的三大經濟體——美國、加拿大和墨西哥，正面臨著日益嚴峻的不確定性，這也導致了經濟衰退的風險顯著增加。經濟學家普遍認為，美國政府在貿易政策上的頻繁調整，不僅讓預測經濟增長、通貨膨脹和利率變得異常困難，甚至可能影響到加拿大央行的利率決策。與此同時，美國國內的通脹壓力也在不斷積累，進一步增加了經濟前景的不確定性。
關稅政策不確定性：特朗普政府的“川劇變臉”式操作

美國前總統特朗普在短短六週內，對墨西哥和加拿大的進口商品關稅政策進行了兩次大幅度的調整，從威脅徵收高達25%的關稅，到突然宣布暫停實施。這種像“川劇變臉”一樣的政策變化，讓企業和決策者們感到無所適從。經濟學家們強調，這種不確定性使得預測經濟增長、通貨膨脹和利率幾乎成為不可能完成的任務，甚至影響了加拿大央行在3月12日的利率決議。巴克萊銀行高級經濟學家Jonathan Millar指出：“經濟衰退的風險已經顯著加劇，當前的經濟環境極其不穩定。”
北美經濟衰退風險上升：IMF和經濟學家的擔憂

路透社對74位經濟學家進行的調查顯示，近70位認為本國經濟體的衰退風險有所增加。國際貨幣基金組織（IMF）也發出警告，表示美國如果持續實施關稅政策，將對墨西哥和加拿大產生重大的不利影響。加拿大皇家銀行高級經濟學家Claire Fan表示：“即使關稅被撤回，也已經對市場情緒產生了負面影響，這種波動性不會很快消失。”

加拿大央行或將降息以應對經濟下行壓力

經濟學家預計，加拿大央行將在3月12日的政策會議上降息25個基點，以應對不斷增加的經濟下行壓力。
美國通脹與利率前景：市場預期分歧

調查結果顯示，美國面臨的通脹風險正在加劇，近85%的受訪經濟學家認為，近期通脹風險已經轉向物價上漲。儘管市場普遍預期美聯儲今年將降息兩次，但近45%的分析師認為，美聯儲可能只會降息一次，甚至根本不會降息。在102位經濟學家中，有56位預計到2025年中期，美國聯邦基金利率區間將維持在4.25%-4.50%的水平。這一預測反映出市場對美聯儲政策走向存在分歧，以及對整體經濟前景的謹慎態度。
總結：關稅政策、經濟衰退與黃金價格的潛在聯繫

美國關稅政策的反覆無常不僅加劇了北美三大經濟體的不確定性，還顯著提升了經濟衰退的風險。經濟學家普遍認為，美國政府的貿易政策變動使得預測經濟前景變得極為困難，甚至影響了央行的利率決策。與此同時，美國的通脹風險也在上升，進一步加劇了經濟的複雜性。

經濟不確定性和衰退風險的上升通常會提振避險需求，推高金價；而通脹上升和利率下降的預期也會支撐金價。未來，隨著關稅政策的演變和經濟數據的發布，金價可能繼續受到這些因素的推動。
黃金價格行情

北京時間14:31，現貨黃金現報2911.92美元/盎司。
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