基金排名竞争加剧:操纵重仓股股价的风险与监管

临近年末,基金业绩排名竞争日益白热化,许多基金为冲刺排名,不惜操纵重仓股股价,制造短期波动,引发市场担忧。

文章指出,排名前列的主动权益基金频现重仓股异动现象。例如,大摩数字经济混合基金重仓的润泽科技单周涨幅高达41%;南方中国新兴基金QDII的重仓股老铺黄金单周涨幅也达22%;工银新兴制造基金重仓的普冉股份单周涨幅达到37%。这些异动往往集中在“独门股”上,即仅由少数基金重仓持有的股票,这使得这些基金能够最大限度地受益于股价波动,而对竞争对手的影响较小。这种策略虽然短期内可能有效提升排名,但也存在巨大的风险。

这种现象的背后是基金公司和基金经理对业绩排名的过度追求。虽然行业提倡长期投资,但年度排名带来的资产规模增长和知名度提升的诱惑仍然巨大。2021年冠军基金经理赵诣的成功案例就充分说明了这一点,他的辉煌战绩吸引了大量资金涌入,但也凸显了排名竞争的激烈程度以及对基金经理的巨大压力。

然而,这种行为也面临着严重的监管风险。证监会早有规定禁止为排名而操纵股价,但由于基金之间的交叉持股日益复杂,实际操作中界定操纵行为的难度越来越大。监管机构需要更有效的工具和方法来识别和打击此类行为,例如加强对基金持仓信息的监控,提高数据分析能力,以及与其他监管机构合作,形成合力。

此外,基金公司也需要加强内部合规管理,建立健全的投资决策机制,避免过度追求短期业绩排名。基金经理需要更注重长期投资价值,而不是盲目追逐短期收益。投资者也需要提高自身的风险意识,避免盲目跟风,选择适合自身风险承受能力的基金产品。

文章最后呼吁,需要多方共同努力,引导基金公司和基金经理淡化短期业绩排名,同时加强监管,规范基金的投资行为,维护市场秩序,构建一个更加公平、透明、健康的基金市场。这不仅需要监管机构的强力监管,也需要基金公司和基金经理的自我约束,以及投资者的理性投资。只有这样,才能避免短期行为对市场造成的负面影响,促进资本市场的长期健康发展。

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